焦化苯：不是夕阳产业存在就是真理
2010年对于焦化苯而言，是优化产业结构的一年，优胜劣汰，在加氢苯的挤压，石油苯的压迫下，有近160万吨的酸洗产能被终结。而留下来的多数是在行业内坚守了多年的老牌酸洗企业。考虑到，焦化苯深加工行业将来仍有较大的发展空间，在产业优化之后，存活下来的酸洗厂将成为焦化苯的生力军。其实，在加氢苯与焦化苯的多次战役中，加氢苯也并未占到了便宜，为压制焦化苯，部分加氢苯不惜在成本线附近甚至倒挂的情况下出售成品，这是不明智的，高兴的永远是下游用户。这也是今年顺酐渔翁得利的根本所在。
其次，焦化苯装置的机动灵活为他们积蓄了力量。本网以为，加氢与酸洗这种不和谐的竞争只能是两败俱伤。焦化苯只要是运行必然是在盈利的前提下，而加氢苯为抢夺下游采取无所不用其极的做法，却并没有抢走焦化苯的大批用户，反倒是帮助焦化苯行业进行了大换血，淘汰落后装置，剩余下来的酸洗厂仍将以更加顽强的生命力继续战斗。
再者，加氢苯近年来自觉需求面广泛而盲目扩张，其实自掘坟墓而已。首先，原料较大的供应缺口，将导致部分加氢苯企业面临巧妇难为无米之炊的尴尬局面。倘若以高价竞标获取原料，如果石油苯从上方施加向下压力，加氢苯必受重创。再者，加氢苯多为2006年之后迅速兴起的行业，而酸洗苯自2000年已经扎根粗苯加工市场，称酸洗苯为行业大哥毫不为过。而加氢苯竟妄图侵占老大哥酸洗苯的奶酪，须知贪多一点就是贫。试想，焦化厂会将粗苯全都出售给加氢苯厂家吗？焦厂应知道唇亡齿寒的道理，焦化苯倒下去之后，粗苯的定价话语权将被加氢苯蚕食。
可笑的是：在2010年，部分加氢企业坦言将于2011年间开发二期甚至三期工程，号称40万的苯加氢装置也付出水面，试想40万吨/年的苯加氢装置月加工粗苯的量在3万吨以上，近乎一省的粗苯总产量，要满足自身生产，就注定了要比别人拿更高价的原料。山东某己二酸厂家便是如此，那么这类规模大的苯加工企业注定沦为高成本低效益的冤大头。
疯狂扩张之下难以掩饰加氢苯疲惫的身影，其实在2010年它已经踏上下坡路了，其欲占领石油苯消费市场，导致石油苯频繁向粗苯加工行业施压，部分加氢厂家多次被迫叫停。而加氢苯胃口太大，竟伸向了焦化苯赖以生存的顺酐群体，自此焦化苯与加氢苯彻底决裂，旧的定价规律被打破，新的规律就是带动了焦化苯与石油苯之间差价的缩小，焦化苯坐收渔利。对于顺酐而言，苯法顺酐正面临低成本丁烷法顺酐的冲击，因此控制成本仍是顺酐企业的首选，它与焦化苯的搭档关系将不会因为加氢苯的介入而终结。
在经历了2010年的多番恶战之后，在业内形成了新的意识形态--加氢苯并非什么朝阳产业，焦化苯也不见得就是夕阳产品，存在就是真理。据卓创数据不完全统计，2010年间，焦化苯闲置产能逾150万，优化产能228万吨/年，而加氢苯截至目前产能高达396.5万吨，今年粗苯产量初步估计大约345万吨/年。酸洗及加氢所占粗苯加工比率我们按照45/55计算，焦化苯年加工粗苯155万吨，折合年度开工67.98%，闲置产能仅73万吨。而加氢苯按照前面比率计算年加工粗苯量198万吨，年开工仅5成，闲置产能高达198.5万吨。据卓创跟踪调查显示：今年各地独立小规模加氢苯企业多数时间内停车，与闲置无异。
我们断言，焦化苯的过去就是加氢苯的未来，其盲目扩张正将自身逼向一条不归路。如果说闲置等于淘汰，那么2010年少数加氢企业的长时间停车已经为加氢苯的淘汰揭开了序幕。我们对焦化苯的看法是：他经历了一轮从发展壮大到产业结构优化的发展阶段，现在已臻至成熟。这一幕很可能在加氢苯市场重新上演，当然如果继续这样盲目扩张下去的话。
利好带动，丙二醇周初"涨声响起来"
原料甲醇上涨一周有余，昨日开盘山东丙烯上涨，环氧丙烷市场看涨意向渐增。国产丙二醇市场受上游看好带动，昨日至今日工厂报价多数上调，幅度在100-300元/吨不等。目前零星小厂库存压力不大，多数大厂暂消化库存，但较低价位亦有惜售意向。
丙二醇近两周一直在成本线上徘徊，值得庆幸的是由于相关产品支撑不错，前期下跌行情中碳酸二甲酯表现较佳，两者成本被多数分担至二甲酯上，也就导致前期丙二醇下跌行情中的无节制现象发生。因此丙二醇本周的上涨行情实是姗姗来迟，原油连续冲高，多数大宗商品在上周就己出现反弹迹象，部分后续面临上攻乏力之举，丙二醇自身才似刚苏醒，谨慎上调行情刚刚开始。
除去成本的支撑外，相关产品乙二醇、二甘醇上周双双上扬，至昨日江苏乙二醇市场收于8300-8350元/吨，江苏二甘醇市场收于10100元/吨附近。相关树脂原料的上涨带动，引发下游询盘积极性增加。昨日到今日国产出厂询盘增加，进口及壳牌市场核心心态有所转好，但挺价意向仍显观望，部分仍有随行就市意向。
目前来看，市场利好仍不是太强。一方面外围不确定性较多，但是12月预期丙二醇外盘或仍将处于上行通道中，将为后续成本及出口市场提供一定支撑。另一方面，12月是多数化工品生产淡季，年关将至，下游多不敢存太多原料，诸多因素或己限制本波丙二醇上涨幅度。此外，近期市场亦开始关注原计划于12月投料或试车的两套新装置动向。但是原料环氧丙烷一向不按常理出牌，本次能否有尚佳表现，我们试目以待。综上看，卓创认为本波丙二醇反弹行情在无新的利好刺激下，幅度或不会太大。
2010年纯苯市场影响因素大事记
一、进入第一季度，希腊主权债务危机漫延，首先是希腊，随后西班牙等边缘国再陷银行危机。进入四季度，爱尔兰再度爆出寻求IMF援助的消息，市场心态受到影响。油价难有上佳表示，内外盘纯苯僵持不前。
二、进入二季度，华东纯苯市场库存量居全年最高水平，一度达到6-7万吨水平。4月份有较大的纯苯库存延续到5月份进行平衡，利空影响下，5月份行情下滑幅度居全年最高。
三、5月份镇海炼化62万吨的苯乙烯及大南化10万吨新建苯胺装置预计开车，但没有如期变现，市场前期的囤货行为遭受重创，大部分纯苯商家被套。
四、7月份，大连港漏油事件，导致运输方面有一定影响。另炼厂安全事件频发，化工安全问题受到重视，另有世博会、东北暴雨等事件等影响，运输及生产受到一定限制。
五、8月30日财政部、国家税务总局发布了《关于调整部分燃料油消费税政策的通知》，通知规定，为了促进烯烃类化工行业的健康发展和生产同类产品企业间的公平竞争，将对用作生产乙烯、芳烃等化工产品原料的国产燃料油免征消费税，而进口燃料油返还消费税。而对于未用于乙烯、芳烃化工产品原料的，应补征消费税，时间定为2010年1月1日起到2010年12月31日止。
六、9月份，美联储提供额外的宽松政策来支持经济复苏，6000亿引发各方担忧。美元前景黯淡，原油振荡上行。
七、节能减排的影响下，宁波万华的新建苯胺装置从原先计划5-6月份开车，延后至10-11月份。但进入三、四季度，部分下游厂家的节能措施更加严厉，限电影响下，部分厂家导致开工率下降，纯苯的消化量受限。
八、国内石化双雄操作柴油出口，用油高峰期出现柴油荒，各大炼厂保柴油生产，化工类产量减少。
九、下半年CPI居高不下，国家出台诸多物价调控措施，包括存款准备金率屡次上调，加息进入周期性循环。对于化工品及大宗商品存在心态打压。
十、进入11月下旬，乌石化大芳烃投料生产。钦州也陆续开始销售三苯，华东、华南均存，市场纯苯的流通面扩大。
11月国内丙烯市场回顾
进入十一月，国内丙烯市场价格进入快速上涨轨道，市场月初略显平静，但至月中利好因素集中涌现使得国内丙烯市场迎来难得的"黄金时期"。国际油价连续走高、远东丙烯价格大幅反弹及国内聚丙烯行情的强势带动是市场上涨的主要原因。此外利好因素叠加的影响下市场炒作伴随，也促使价格走高。但高处不胜寒，美元汇率大跌推动国内多数大宗商品价格上涨这一潜在因素使得丙烯价格上涨存在不理性因素，各地区报价在推高至近年来新高后，随之大幅下跌。以山东地区为例：11.8-11.12一周上涨约1650元/吨，成交区间在11800-11850元/吨。11.15-11.19一周下跌约1400元/吨，成交区间在10300-10500元/吨。月末行情平静为主，各方在价格暴涨暴跌后基本回归理性循环。
山东地区：本月地区主要装置运行稳定，山东汇丰、东营神驰、胜利石化、昌邑石化、青岛环海均维持高负荷开工。月初国际油价受美元汇率全面走软及中美制造业指数快速增长持续上扬，同期亚洲丙烯价格受油价带动及石脑油价格走高连日反弹对国内心态带来利好支撑。国内市场聚丙烯心态看涨，但环氧类产品需求不畅，丙烯价格仅以小幅上行为主。至11月5日收盘价格在10150-10200元/吨。月中价格经历近两年以来最大暴涨暴跌。消息面，国际油价及亚洲外盘仍持续走高。需求面，聚丙烯价格的持续大涨对丙烯的反向支撑明显，丙烯价格多观望聚丙烯价格走势，视差价不断上扬。但本月中后期美元汇率上涨及爱尔兰债务危机引发国际油价4个交易日下跌，同期国内聚丙烯市场受塑料期货盘3日下跌影响大幅跳水，使得国内丙烯价格高点回落，大幅暴跌。月末行情盘整为主，各方市场报价谨慎。此外临近12月聚丙烯需求进入淡季，整体交投不旺。使得各方价格观望持稳为主。截止11月30日山东收盘价格在10200-10400元/吨。
东北地区：中石油锦州石化丙烯装置运行稳定，本月所产丙烯全部互供吉林石化，无量外销。中石油锦西石化本周新气分装置运行稳定，于11月16日起部分外销，日销量维持在200-300吨附近。截止11月30日报价执行10300元/吨。黑龙江石化本月装置运行为主，厂家部分外销，截止11月30日报价执行10410元/吨。沈阳蜡化丙烯装置运行稳定，本月丙烯主供自身丙烯酸及环氧丙烷装置，部分外销。截止11月30日报价执行10600元/吨。
华东地区：本月中石化华东销售分公司调价频繁，共五次对丙烯进行调价。截止截止11月30日镇海炼化管输价格10500元/吨。安庆石化、杭州炼油厂汽运价格10400元/吨。附中石化华东分公司月度价格明细单。
华南地区：中海油惠州炼厂本月8日起持续停车检修。中石化广州石化价格波动较校附中石化广州石化月度价格明细单。
西北地区：西安石化丙烯装置10.29日停车检修，11.11装置重启，但因量少至11.29日起外销稳定，价格执行9505元/吨。咸阳助剂厂截止11月30日报价执行9600元/吨。
